Au-delà des générations : la nouvelle ambition des investissements en infrastructures renouvelables en Europe
par Manuel Cebrian·
Plus tôt cette année, Stafford Capital Partners, un gestionnaire de fonds avec une expertise principalement ancrée dans les actifs forestiers, a annoncé une initiative plutôt inhabituelle. Une nouvelle équipe de 11 personnes, établie à Milan et Zurich, mettrait en place une stratégie entièrement axée sur les énergies renouvelables de taille intermédiaire.
La raison de ce choix de Stafford repose sur un constat : les marchés des énergies renouvelables connaissent une transformation non seulement en termes de croissance et d'échelle, mais aussi en ce qui concerne les nouvelles opportunités au sein de la chaîne de valeur.
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Cette décision s'inscrit dans une tendance plus large. Alors que l'accent était historiquement mis sur la génération à grande échelle, les marchés des énergies renouvelables ouvrent désormais de nouveaux horizons pour les investisseurs.
Marché intermédiaire
Malgré les défis auxquels est confronté l'investissement durable, le PDG de Stafford, Angus Whiteley, affirme que l'appétit des investisseurs pour les infrastructures renouvelables est bien réel.
« Ce sont des actifs qui présentent des profils de rendement attrayants, des flux de revenus associés et des avantages en matière de durabilité. Une gamme assez large d'investisseurs s'intéresse à cela », a-t-il déclaré à Net Zero Investor.
La nouvelle stratégie de Stafford vise des opportunités de brownfield sur le marché intermédiaire. Pour l'instant, les actifs solaires et éoliens terrestres en Italie, aux Pays-Bas et au Royaume-Uni sont au centre des préoccupations.
« Nous avons constaté qu'il est important de participer à un marché où il n'y a pas autant de capitaux. Nous sommes ravis d'évoluer dans un domaine de plus petite envergure, mais avec un potentiel prometteur », explique-t-il.
Le potentiel de rendement, souligne Whiteley, découle du processus d'investissement de Stafford, qui remplace les technologies anciennes par des alternatives plus efficaces pour débloquer de la valeur commerciale.
Le segment intermédiaire du marché des énergies renouvelables en Europe connaît une croissance rapide. Un document de Frontier Renewables indique que la géographie et les marchés fragmentés de l'Europe rendent les actifs d'une capacité de 50MW à 150MW centraux pour les transitions énergétiques.
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Il est crucial de noter que ce document suggère que de nouveaux segments de marché apportent également la perspective de nouvelles approches d'investissement. Le segment intermédiaire a en effet été historiquement difficile à aborder en raison d'un décalage entre la petite échelle et des montants d'investissement plus importants.
Au-delà de la génération
Au-delà des nouvelles segments, la prochaine frontière de l'investissement dans les infrastructures renouvelables s'étendra probablement au-delà de la simple génération. Lors du Forum sur les Infrastructures Renouvelables de Net Zero Investor le mois dernier, les investisseurs ont souligné pourquoi cela est probable.
Alors que les actifs de génération sont de plus en plus intégrés dans le mix énergétique, les participants ont noté un changement d’attention – de la génération vers la transmission et le stockage.
« Dans quatre ans, nous allons avoir trop d’énergies renouvelables dans le système », a averti Sam Hollster, responsable de la stratégie de marché UK chez LCP Delta. Cette observation reflète un consensus émergent.
« Le réseau devient la prochaine frontière pour l’investissement », a fait écho Manuel Dusina, responsable des actifs réels chez Standard Life.
Le directeur général de l'infrastructure d'Ofgem, Akshay Kaul, avait un message opportun pour les investisseurs ce jour-là : les orientations politiques évoluent également dans ce sens. « Ofgem travaille à attirer des capitaux dans le stockage à long terme », a-t-il commenté.
Ainsi, la nouvelle stratégie de Stafford pourrait ne pas être aussi atypique. Si l'attention des investisseurs se déplace au-delà de la génération, de nouveaux véhicules et approches sembleraient être une conséquence probable. Dans les années à venir, l’appétit des propriétaires d'actifs pour les énergies renouvelables, tout en augmentant, pourrait trouver une nouvelle maison dans ces nouveaux horizons, grâce à des stratégies innovantes sur le marché.
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Ma Vision
À mon sens, le paysage des investissements dans les énergies renouvelables est en pleine mutation. L'émergence des segments intermédiaires, couplée à une attention accrue portée à la transmission et au stockage, signifie que les investisseurs doivent repenser leurs stratégies. En se concentrant sur ces aspects, il est probable qu'ils découvrent des opportunités significatives. À l'avenir, la réussite résidera dans la capacité à anticiper ces changements tout en s'engageant dans une approche durable et innovante.
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